十字路口的比特币：未来交易平台会合法吗？

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交易平台加速扩张或将风险推向金融领域

A 从消费领域到投资领域

5月12日，全球99个国家和地区共发生7.5万余起计算机病毒攻击事件。 罪魁祸首是名为 WannaCry 的勒索软件。 俄罗斯、英国、中国、乌克兰等国纷纷“中招”。 其中，英国医疗系统已经瘫痪，大量患者无法就医。 电脑和手机被黑客远程锁定。 如果要找回重要信息，需要用比特币向黑客支付高额赎金。 一时间，比特币一词在各大搜索引擎的访问量急剧上升。

2009年比特币刚出现的时候，建议的交易价格是1300个比特币1美元； 2010年，比特币首次公开交易时，价格仅为每枚0.03美元。 2010年5月22日，一名美国男子用10000比特币买了两个披萨。 8年后的今天，10000个比特币价值超过2000万美元，可以一举买下一大批披萨连锁店。

早期，比特币主要用于支付网络游戏的奖金，随后继续快速扩展到旅游、购物、科技、教育、媒体、奢侈品等领域。 据相关研究机构统计，全球有超过5万家商户支持比特币支付。

随着应用领域的不断拓展比特币交易所合法吗，比特币开始进入投资领域。 根据美国知名风险投资数据公司CBInsight对2012-2017年区块链全球投融资增长数据的统计，2013年以来，投资者/机构在比特币和区块链领域的动作有所增加显着，2013年累计投资超过9500万美元，与2016年的5.6亿美元相比，增长4.8倍。

B条：国家“摸着石头过河”

面对陌生的比特币“怪物”，全球多个国家都在根据不同的国情和金融理念，动态应对监管问题。 基于风险考虑，目前大多数国家对比特币持谨慎态度，并将比特币交易纳入监管体系。 各国对比特币及其交易活动的态度可分为两类。 一是承认比特币及其交易活动的合法性，出台相关监管规则； 另一个是承认比特币交易活动是非法的。

2013年6月，德国议会对互联网虚拟货币比特币做出决定，豁免持有一年以上的比特币交易。 此举被业内解读为变相承认比特币的合法地位。

2014年底，法国经济金融部门对使用比特币等数字货币的金融机构和个人用户进行监管，要求限制匿名，明确税收制度的相应规定，并规定数字货币也需缴纳资本收益税。

英国对比特币的监管并不多，也不要求比特币执行KYC（了解你的用户）和AML（反洗钱法）的原则。 央行利用数字货币背后的区块链技术对其进行监管，提供刺激经济的新途径。

2015 年 1 月 30 日，意大利中央银行就数字货币发表正式声明，批准了该国使用加密货币的法律。 今年，它警告说，比特币和其他数字货币不是法定货币，不稳定，可能被用于非法活动。 中央银行不为使用或丢失比特币的用户提供任何保护。

在澳大利亚，过去购买比特币和用比特币兑换商品和服务时需要单独征税。 今年7月1日，比特币立法生效，数字货币交易可免税。 2017-2018年预算宣布数字货币交易不再重复征税，允许数字货币用于消费。

2014 年初，俄罗斯政府警告称，虚拟货币可能被用于洗钱或资助恐怖主义，并禁止使用比特币。 2015 年 1 月，俄罗斯媒体监管机构 Roskomnadzor 宣布将包括 Bitcoin.org 在内的七大比特币信息和资源网站列入黑名单，Bitcoin.org 是世界上最大的比特币交易社区之一，但俄罗斯地方法院在 5 月就这一决定做出了裁决去取出。 今年 2 月，俄罗斯央行副行长 Olga Skorobogatova 表示，今年政府将决定数字货币是否可以被视为资产、现金或证券。 4 月，俄罗斯财政部副部长 Alexey Moiseev 在接受采访时表示，政府希望在 2018 年承认比特币和其他加密货币，以加强对非法转移的打击力度。 8月，俄罗斯第一副总理伊戈尔·舒瓦洛夫公开表示，政府正在讨论建立加密货币挖矿政府中心。 与此同时，一个旨在为监管框架提供包括比特币票据在内的数字货币的项目正在进行中。

2013年，新加坡将比特币视为商品，对比特币的销售或货款征收一定的税款。 2016年，新加坡金融管理局（MAS）公布了一项针对特定数字货币公司的监管计划，要求比特币公司确认客户身份并报告可疑交易，以遏制比特币洗钱等非法活动。 今年 8 月 1 日，MAS 表示，如果数字代币构成受《证券及期货法》(SFA) 监管的产品，其发行或分销将受到金融管理局的监管。

日本政府对比特币持开放态度。 日本金融厅（FSA）此前宣布，比特币等虚拟货币具有“类似财产的价值”，可用于支付和数字交易。 今年4月1日，内阁签署的《支付服务修正案》生效，使比特币等虚拟货币成为日本的“合法支付方式”。 7月1日，新版消费税开始实施。 比特币交易免征8%的税，日本成为比特币交易第一大国。

在韩国，大约有 100 万人持有比特币。 韩国是世界上最大的比特币交易国家之一，一直与比特币等数字货币的监管和加强反洗钱调查密切相关，但立法者最近修改了该国的电子金融交易规范，由 Park 提交国会民主党代表Yong-Jin。 旨在定义和更好地监管加密货币业务的修正案。

以色列将比特币等加密货币视为不同于金融证券或股票的资产。 出售此类货币需缴纳 25% 的资本利得税。 同时，它对交易加密货币的交易所征收企业所得税和 17% 的增值税 (VAT)。 ).

在印度，该国三大交易所约占全球以美元计价的比特币交易量的 11%，而且交易量一直在上升。 今年6月20日，印度政府正式承认比特币的合法地位，决定成立专门工作组制定比特币监管规范。

阿根廷央行副行长卢卡斯拉赫不久前表示，该机构和阿根廷政府都支持使用比特币，不会惧怕数字货币。

加拿大颁发了世界上第一个比特币基金牌照，拥有多家比特币初创公司和比特币ATM。 截至2016年9月，温哥华拥有超过20台比特币ATM，多伦多目前正在准备举办全球最大的区块链会议。

今年9月24日，欧洲央行副行长Vitor Constancio表示，比特币不是一种货币，而是一种投机工具。 他还认为，比特币不会对货币政策构成威胁，可以将比特币的崛起比作300年前的“郁金香狂热”。

由于美国实行联邦制，各州的情况各不相同。 今年7月26日，美国证券交易委员会宣布数字代币即ICO的销售“受联邦证券法监管”，但并未提供对比特币的监管意见。 美国不同州负责比特币监管的部门也不同。 例如，纽约州是 NYDFS，伊利诺伊州是 Department of Finance and Professional Regulation IDFPR。 华盛顿州今年4月通过了5031号法案，规定数字货币交易所需要申请牌照，需要独立的第三方审计，并购买一定数量的“风险保证债券”。 债券的数量与上一年的交易规模有关。 这导致大量比特币公司离开华盛顿州，前往特拉华州等监管较少的州。 美国其他州也在积极推进牌照管理。 2015年9月，波士顿创业公司Circle获得了第一个比特币牌照BitLicense，但2016年12月该公司宣布放弃比特币兑换业务，将重心转移到支付领域。 此后，纽约州 NYDFS 正式授予加密货币交易所 Coinbase 在该州运营的 BitLicense 牌照。 NYDFS 还向 Gemini 和 itBit 这两家从事比特币创业的信托公司授予了银行牌照。

对于比特币衍生金融产品，不同的监管部门态度不一。 年初，美国证券交易委员会以市场缺乏监管为由，拒绝了两份比特币ETF申请。 7月25日，加密货币交易平台运营商LedgerX LLC获得CFTC批准，正式成为美国受联邦监管的合法数字货币交易所。 和衍生品合约清算所。

C 比特币“挖矿”：庞大的产业链体系

起初，精通计算机的人才纷纷前来“炫耀”挖矿，掀起了一场全球性的“挖矿热潮”。 随着比特币的开采量越来越少，人工逐渐跟不上，市场上出现了专门用来挖比特币的“矿机”。 目前，中国从事比特币挖矿的“矿工”和“矿池”数量居世界首位。 比特币“矿机”是用来生成比特币的计算机。 它通常带有专业的挖矿芯片，通常通过烧录显卡来工作。 用户下载软件后，运行特定算法，连接远程服务器“开始挖矿”，有望产出比特币。

世界上第一个比特币“矿工”是中本聪，他在第一个“创世块”上记录了挖矿的开始时间——2009 年 1 月 3 日。而密码学家 Hal Finney 接受了第一笔比特币转账。 比特币的“原矿区”只有这两个“矿工”。 那时候比特币非常容易“挖矿”，只要下载软件就可以自动“解题”，用普通电脑的CPU就可以完成。 但是随着币价上涨，“矿工”越来越多，所以每生成2016页账本，就会动态调整一次解题难度。 到2010年6月，有人开始用显卡挖矿，最终演变成专业的“矿机”大战，而竞争的核心技术在于电脑芯片的算力和效率。

美国格芯（GF）和俄罗斯巴比特占据全球比特币矿机芯片制高点。 巴比特于2013年8月29日售出第一台矿机，短短几个月时间，巴比特矿池总算力达到全球第二。

挖矿效率的提升刺激和促进了问题求解难度的加速提升。 原本一天可以挖一枚币，但很快就降到0.8或0.5，从而形成了“更贵的比特币——更好的矿机”——更多矿工——更高成本——更贵比特币”的恶性循环。

比特币“挖矿”逐渐规模化、集团化，迅速进入政府的产业战略层面。 随着比特币挖矿市场的快速升温，“云矿机”作为一种灵活高效的解决方案逐渐成为市场主流。

俄罗斯互联网发展研究所和区块链与数字货币协会目前正在合作开展一个试点项目，该项目将使用卫星专用半导体芯片为采矿设备供电并最大限度地降低运营成本。 据报道，一家由普京及其顾问共同拥有的公司近日宣布将专注于比特币挖矿行业。 列宁格勒州州长 Drozdenko 强调，“对于比特币生产，首先需要大面积的采矿工作和廉价电力”。 州长办公室已与 Rosatom 负责人 Alexey Likhachev 和其他人就如何将列宁格勒核电站用于廉价能源进行了讨论。 据当地媒体9月21日报道，列宁格勒州州长正式邀请矿工到圣科斯特附近的Sosnovy-Bol地区进行虚拟货币挖矿补贴。 在有 600 名企业家和联邦机构代表参加的活动中，州长 Drozdenko 表示，在中小企业的支持下，列宁格勒可以成为俄罗斯加密货币采矿业的先驱。

D风险

在中国，比特币持有量最低时仅占全球总量的7%，但交易量是国外数倍，最高时占全球总量的80%以上。 比特币在国内的高换手率比特币交易所合法吗，凸显了部分投资者的投机心理，背后是一些交易平台的推波助澜。 目前，比特币交易平台的加速扩张，可能会将比特币的风险推向一个新的领域——金融。

一方面，一些比特币交易平台将比特币包装成可以“百元暴利”的投资产品，吸引包括私募基金和其他金融机构在内的投资者涌入交易平台。 通过金融机构之间业务的交叉渗透，比特币风险很容易扩散到金融领域。

另一方面，比特币市场容量小，没有涨跌幅限制，交易价格容易被投机者控制。 加之各国对比特币的政策还在逐渐明晰的过程中，因此比特币的兑换价格波动剧烈。

此外，目前中国国内比特币平台还没有第三方托管数十亿元的客户资金。 一些比特币交易平台有投资者的转账、支付密钥和密码。 一旦平台经营者决定逃跑，他们可以瞬间将大量比特币转移到其他地址。 平台运营商挪用甚至挪用客户的比特币资产不存在技术障碍。

9月4日，中国人民银行等七部门“出鞘”，联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，停止包括首次代币发行（ICO）在内的各类代币发行融资)，重申用于融资的“虚拟货币”不具有货币属性。

9月14日，国内最大的比特币交易平台之一比特币中国发布公告称，数字资产交易平台自14日起停止新用户注册； 9月30日起，数字资产交易平台将停止所有交易操作。 15日，另一交易平台微比特也同时宣布停止交易。 比特币中国停摆消息公布后，比特币价格暴跌 30%，较 9 月 1 日创下的历史高位下跌 1400 多美元。

随着中国对虚拟货币交易踩刹车，比特币在曾经繁荣的市场中的前景变得暗淡。 据财经博客 ZeroHedge 统计，2016 年底，中国占据了 90% 的虚拟货币交易份额。 但据彭博社计算，目前中国比特币交易量仅占全球交易量的23%，中国虚拟货币市场规模约为1500亿美元。

华盛顿数字商会主席 Matt Roszak 是比特币中国的用户。 他相信比特币交易将在年底前恢复。 Roszak表示，中国可能会为少数交易平台颁发牌照，与政府合作并获得牌照可以继续推动比特币的发展。

加密货币信息平台CryptoCompare创始人查尔斯·海特乐见中美等国家加强对比特币的监管。 对于仍处于起步阶段的比特币，Hayter 认为加强监管将有助于其合法化。

图为2017年上半年全球资产盘点

图为2012-2017年区块链全球投融资增长数据

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